MacroScope: Policy Brief | Podcast | Dashboard

Die Weltwirtschaft stagniert, und die US-Handelspolitik sorgt für Unsicherheit. Handelshemmnisse belasten Investitionen und treffen die exportabhängige deutsche Wirtschaft. Ein zügiger Regierungsabschluss ist nötig. Infrastrukturinvestitionen beleben zwar, lösen aber keine Grundprobleme der Industrie. Die Pharmabranche zeigt sich trotz Zolldebatte stabil. 

Für Ökonomen ein Worst-Case-Szenario: Die US-Zölle gelten weltweit und auf eine breite Produktpalette. Wie sie die deutsche Wirtschaft beeinflussen, welche Gegenmaßnahmen diskutiert werden und warum die Pharmabranche kurzfristig aufatmen kann – das erklärt vfa-Chefvolkswirt Claus Michelsen. 

Die USA setzen die Handelspolitik aus der ersten Amtszeit von Präsident Donald Trump fort. Er blickt vor allem auf Automobile, den Maschinenbau und die Pharmaindustrie. Häufig übersehen: Die USA haben im Bereich der Dienstleistungen selbst erhebliche Handelsüberschüsse mit Europa. 

Die Zahl der Studierenden kann den Fachkräftebedarf nicht decken. Im Zuge der Demografie scheiden in den kommenden Jahren Tausende hochqualifizierte Beschäftigte aus dem Erwerbsleben aus. Zugleich stagniert die Zahl der angehenden Akademiker:innen. Das ist für den Forschungsstandort Deutschland problematisch. 

Deutschlands Wirtschaft stagniert seit drei Jahren. Die Gründe: Unsicherheit, Investitions-, Konsumzurückhaltung und schwache Exportmärkte. Das Wachstum 2025 dürfte mit 0,9 Prozent verhalten ausfallen. Trotz Rückschlägen stützt Pharma die Konjunktur, mit positiven Aussichten für Produktion und Investitionen im nächsten Jahr. 

Die US-Handelspolitik droht zu internationalen Konflikten zu führen. Zölle und weitere Handelshemmnisse wurden angekündigt, mit besonderem Augenmerk auf sicherheitsrelevante Sektoren. Hierzu zählen nach seiner Lesart auch Medikamente. Für die deutsche Wirtschaft wäre ein Handelskonflikt mit den USA ein weiterer Rückschlag in einer ohnehin angespannten Lage. 

Deutschland braucht klare wirtschaftspolitische Signale. Unsicherheit hemmt Investitionen und Konsum. Das Scheitern der Haushaltsverhandlungen verschärft die Lage. Jetzt sind Aufbruch und entschlossene Kommunikation gefragt 

Der Fachkräftemangel bremst die Wirtschaft in Deutschland, und mit der alternden Gesellschaft wird sich das Problem verschärfen. Trotz einer jungen Beschäftigtenstruktur in der Pharmaindustrie müssen hier rund 40.000 Stellen neu besetzt werden. 

Das Wachstumspaket der Ampel soll Investitionen fördern, Bürokratie abbauen und Energiekosten senken. Den wichtigsten Beitrag leisten die Maßnahmen gegen den Fachkräftemangel. 

Fast jede zweite Patentanmeldung kommt aus China. Um im globalen Technologiewettbewerb zu bestehen, muss Europa deshalb strategisch investieren, insbesondere in die Hightech-Schlüsselindustrien. 

Industriesektoren, in denen die Produktivität größer und die Löhne überdurchschnittlich ausfallen, wird Beschäftigung aufgebaut. Der Blick in die Vergangenheit zeigt: Gesamtwirtschaftlich hat Strukturwandel zu höherem Wohlstand geführt, wenn er aktiv begleitet wird. 

Deutschlands Wirtschaft sieht nach Stagnation einem langsamen Aufschwung entgegen. Die Pharmabranche kann sich als einzige Schlüsselindustrie mit Produktionszuwächsen und steigenden Investitionen absetzen. 

Europa und insbesondere Deutschland verlieren im globalen Wirtschaftsrennen an Boden. Investitionen fließen zunehmend in Richtung USA und China, vor allem in zukunftsweisende Bereiche wie IT und KI. Nur wenige deutsche Branchen wie die chemisch-pharmazeutische Industrie halten dagegen. 

Mit wachsenden strategischen Abhängigkeiten steigen die Risiken. Eine hohe Konzentration in der Zulieferstruktur schwächt die Souveränität von Schlüsselindustrien wie der Pharmabranche. 

Deutschland ist mit einem Minus von 0,3 Prozent bei der Wirtschaftsleistung im abgelaufenen Jahr Schlusslicht im Euroraum. Hinzu kommt ein Krankenstand auf Rekordniveau: Deutschland büßt dadurch Einkommen in Höhe von 26 Milliarden Euro ein. 

Die Bundesregierung sendet mit dem Wachstumschancengesetz die richtigen Signale. Simulationen ergeben jedoch: Einige Maßnahmen wirken zwar schnell, sind deshalb aber auch weniger effizient. Von allen Maßnahmen entfalten die Impulse für Forschung und Innovation noch die größte Wirkung. 

Die Weltwirtschaft überwindet die Nachwirkungen von Pandemie und Energiekrise. Deutschland hat dagegen Schwierigkeiten. Deutsche Exporte leiden besonders unter der weltweiten Investitionsflaute. 

Die Initiative der Bundesregierung, Forschung und Innovationen in Deutschland zu stärken, ist ein richtiger Schritt. Der Anteil privater Ausgaben in diesem Bereich sinkt seit Jahren kontinuierlich. Ein Impuls an die private Wirtschaft ist notwendig, denn die Innovationsförderung hat eine große Zukunftsrendite. 

Deutschland fällt bei der Produktivität zurück. Die Wertschöpfung je Beschäftigtem legt in Deutschland seit 15 Jahren langsamer zu als in vielen anderen Ländern. Gerade der für Deutschland besonders wichtige industrielle Sektor verliert zunehmend an Boden. 

Deutschlands Geschäftsmodell ist im Wesentlichen auf den Export von Industriegütern ausgerichtet. Besonders gefragt: Hightechprodukte aus Schlüsselbranchen. Von großer Bedeutung ist auch die Pharmaindustrie, deren heimische Produktion in großen Teilen exportiert wird. 

Um Nachteile im internationalen Konkurrenzkampf zu verhindern, muss kontinuierlich in die Erneuerung des Kapitalstocks investiert werden. In Deutschland wurde das über Jahre vernachlässigt. Der Standort braucht dringend einen Modernisierungsschub. 

Der internationale Standortwettbewerb wird hart geführt: Die USA locken Hightech-Unternehmen mit Subventionen und attraktiven Standortbedingungen. China etabliert globale Logistik- und Wertschöpfungsstrukturen. Europa hingegen taumelt von Krise zu Krise. Vor allem Deutschland verliert an Boden bei der Wettbewerbsfähigkeit. Es ist Zeit, eine Industriestrategie zu verfolgen, die auf hochproduktive Branchen setzt. 

Deutschlands industrielle Struktur steht vor einem großen Wandel. Um im globalen Standortwettbewerb bestehen zu können, bedarf es Schlüsselindustrien wie der Pharma-Branche. Sie kompensieren die Nachteile einer alternden Gesellschaft. Ihnen muss das Augenmerk einer gezielten Industriepolitik gelten. 

Globalen Lieferketten sind weiterhin erheblich gestört: Vorleistungsgüter fehlen, Rohstoffpreise zeigen erhebliche Knappheiten an. Eine Rückkehr zu einem störungsfreien Wirtschaftskreislauf rückt in greifbare Nähe. Ein Risiko bleibt aber China. 

Die Folgen der Corona-Pandemie, Krieg und die daraus resultierende Explosion der Preise lasten auf der globalen Wirtschaft. Die Krise macht auch vor der Pharmaindustrie nicht halt. Wirtschaftspolitisch steht Deutschland vor großen Herausforderungen. 

Die deutsche Pharmaindustrie ist eine Schlüsselbranche. Sie ist nicht nur zentral für die medizinische Versorgung, sondern auch wichtiger Wirtschaftsfaktor. Gut 300.000 Beschäftigte sind direkt oder in der Herstellung von Vorleistungen mit der Pharmaindustrie verbunden. 

Frauen holen bei den Löhnen auf: Der Gender-Pay-Gap ist in den letzten Jahren geschrumpft - besonders stark in der Pharma-Industrie. Abgesehen davon gilt: Frauen finden in unserer Branche zunehmend gute und entsprechend hoch entlohnte Jobs. Ihr Anteil in der Belegschaft wächst. 

Die Vorleistungskosten für die deutsche Wirtschaft ziehen dramatisch an. Energie und Rohstoffe haben sich erheblich verteuert. Einige Branchen geben diese Kosten an ihre Kunden weiter – in anderen sind die Preissetzungsspielräume gering. Dort drücken die gestiegenen Kosten die Margen und damit auf die Spielräume für wichtige Investitionsvorhaben. Die pharmazeutische Industrie spürt das besonders. Die gestiegenen Bezugskosten können aufgrund des regulierten Marktes nicht weitergegeben werden. 

Zu Gast in unserem Experten-Talk auf YouTube mit vfa-Geschäftsführer Dr. Claus Michelsen waren: Prof. Rüdiger Bachmann (University of Notre Dame), Prof. Jens Südekum (Heinrich Heine Uni Düsseldorf), Dr. Sabine Nikolaus (Boehringer Ingelheim Deutschland GmbH). 

Der anstehende Wandel der industriellen Wertschöpfung erfordert massive Investitionen in moderne Produktionsanlagen und energieeffiziente Infrastruktur. Dabei hat Deutschland schon jetzt Nachholbedarf. In den vergangenen Jahren wurde zu wenig investiert. Die Ursachen für die Schwäche sind unter anderem hausgemacht: Falsche politische Weichenstellungen haben in der pharmazeutischen Industrie höhere Investitionen verhindert. 

Im kommenden Jahrzehnt wird die Alterung der Bevölkerung das gesamtwirtschaftliche Wachstum erheblich belasten. Investitionen und Innovationen können dies kompensieren. Die nächsten zehn Jahre müssen deshalb durch einen strukturellen Wandel hin zu einer deutlich wissensintensiveren Wertschöpfung gekennzeichnet sein.